Investeringsfocus Main Capital III

• Main Capital III investeert in bedrijven uit de Benelux die actief zijn in de software industrie. Investeren in software bedrijven heeft een aantal belangrijke voordelen, zoals hieronder wordt besproken.

• Wij focussen ons op winstgevende bedrijven met een omzet tussen de € 2,5 en € 30 miljoen. Tevens hebben zij schaalbare internationale business modellen en zijn zij actief in specifieke hoge-groei segmenten.

• Main Capital III investeert in een mix van later-stage groei kapitaal (50%) proposities en kleine management buy-outs (50%).

• Typische investeringen zullen tussen de € 2 en de € 6,5 miljoen liggen met een Enterprise Valuation van € 5 tot € 25 miljoen.

• Onze exit horizon ligt over het algemeen tussen de 3 en  de 6 jaar. In deze periode moet het portfolio bedrijf kunnen uitgroeien naar een positie als markt leider.

Wij hebben een sterke correlatie gevonden tussen GDP groei en enterprise software uitgaven groei, waarbij software de neiging heeft om 4 tot 6 procent boven GDP groei te groeien in normale markt condities. (Gartner, 2011)

Belangrijke voordelen van investeren in software

1. Lange-termijn systematische industrie groei: over de laatste 50 jaar heeft de software markt een groei van 11% per jaar laten zien. Markt informatie geeft aan dat software zal blijven met groeien met een hoog percentage.

2. Inspelen op globalisatie: in een snel globaliserende wereld zijn bedrijven steeds meer afhankelijk van software om efficiëntie, productiviteit en communicatie te bevorderen en daarmee hun concurrentiepositie te verbeteren of te behouden.

3. Schaalbaar business model: wanneer een softwareproduct eenmaal is ontwikkeld kan het wereldwijd verkocht en vermarkt worden tegen lage additionele kosten.

4. Recurring omzet: vaak hebben softwareondernemingen een relatief groot deel recurring omzet, soms tot wel 70% van de totale omzet.

5. Positief exit klimaat: grotere software ondernemingen zoals Oracle, IBM, SAP en Siemens kopen kleinere software ondernemingen om hun product offering en marktpositie uit te breiden. Ook financiële kopers zijn geinteresseerd.

Wij zijn er van overtuigd dat later-stage groei kapitaal en kleine management buyouts bijzonder attractieve proposities zijn, door de superieure risk-return verwachtingen in deze segmenten

 

Figuur: Wereldwijde Cloud markt groeit explosief